5 claves para enfrentar el gobierno de Trump

Hoy 20 de enero asume el presidente electo Donald Trump un nuevo periodo presidencial en Estados Unidos; Las palabras del presidente pueden llegar a tener un impacto más significativo que los datos económicos, por lo que los detalles importan y las comunicaciones son solo una de las 5 cosas a tener en cuenta durante el regreso de Trump. Algunas podrían ser inmediatas y otras pueden tardar en materializarse. A continuación 5 puntos a tener en cuenta a lo largo de la administración Trump:

1.- Las palabras importan, pero hay detalles.

En su primer mandato, Trump utilizó Twitter (ahora X) para influir en los mercados con sus comentarios, los cuales no siempre podían ser retractados. Tras ser expulsado, fundó Truth Social como una nueva plataforma de expresión. Los titulares de esta red, siendo directos de Trump, tienen más impacto en los mercados debido a su falta de filtro, a diferencia de los comentarios improvisados con reporteros.

Los comentarios de política de personas cercanas a Trump, como su hijo Donald Jr., son importantes, pero los de figuras más distantes, como Elon Musk, tienen menos impacto, aunque Musk mantiene cierta cercanía con Trump a pesar de su desaprobación por parte de otros miembros de MAGA.

En cuanto a la economía, los titulares políticos probablemente competirán con los económicos, pero la Reserva Federal (Fed) mantiene su independencia. Una tendencia a observar es cómo Trump podría adelantarse a los datos económicos, como ocurrió con los informes de Nóminas no Agrícolas, lo que podría generar filtraciones y afectar a los inversores antes de la publicación oficial.

2.- Aranceles ¿Solo palabras?

Trump describió los aranceles como una “palabra hermosa” y amenazó con imponer aranceles del 25% a México y Canadá durante su campaña. En su primer mandato, aumentó los aranceles, y Biden hizo lo mismo con China. Actualmente, se especula sobre si Trump usará su poder de emergencia para imponer nuevos aranceles, especialmente a China, lo que podría generar reacciones mixtas en los mercados.

Si Trump impone aranceles, podría causar inflación y presionar a la Reserva Federal para aumentar las tasas de interés, lo que afectaría negativamente los mercados. Sin embargo, si los aranceles son moderados o si se llega a negociaciones, podría beneficiar a las acciones. Los aranceles más altos, especialmente si se implementan rápidamente, probablemente fortalecerían al dólar estadounidense pero perjudicarían las acciones y el oro.

3.- ¿Aumenta la desregulación?

Bajo el mandato de Joe Biden, los inversores han experimentado un entorno regulador estricto, lo que ha afectado especialmente a las acciones. Aunque eliminar barreras regulatorias no necesita la aprobación del Congreso, puede tomar tiempo. La desregulación en sectores como los bancos, la tecnología, la IA y la innovación sería positiva para los mercados, mientras que modificar políticas energéticas podría ser más complicado.

Las tecnologías verdes han ganado terreno, incluso en estados republicanos, y frenar su avance sería perjudicial para los negocios. En general, los cambios regulatorios que fomenten la innovación y la desregulación serán bien recibidos por los mercados, mientras que un aumento en las valoraciones podría debilitar al dólar y beneficiar a divisas de riesgo como el dólar australiano.

4.- ¿Tardarán los recortes de impuestos?

Los mercados favorecen un control republicano unificado debido a la expectativa de recortes de impuestos. Durante su presidencia, Trump redujo el impuesto corporativo al 21%, el nivel más bajo desde la Segunda Guerra Mundial. Sin embargo, con una mayoría reducida en el Senado y la Cámara, cualquier cambio legislativo requiere consenso y acuerdos políticos.Trump ha priorizado la inmigración, lo que podría retrasar los recortes de impuestos, lo cual decepcionaría a los inversores. Si opta por legislar sobre impuestos e inmigración al principio de su mandato, los mercados lo verían positivamente. Por el contrario, centrarse en la inmigración primero podría dificultar la aprobación de recortes fiscales, especialmente si el consenso se demora.

Además, se plantea la cuestión de cómo financiar los recortes, con figuras como Elon Musk encargadas de reducir el gasto gubernamental. Sin embargo, las expectativas de ahorros han disminuido, y recortar el gasto podría implicar tocar programas sociales como Medicare y Medicaid, lo que podría afectar negativamente a los votantes de Trump.

5.- Jerome Powell podría verse obligado a ceder su puesto

El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, terminará su segundo mandato en mayo de 2026, y Trump ha sido crítico con él desde su nombramiento en 2018. Durante la pandemia, Trump pidió tasas de interés negativas, algo que Powell rechazó. A pesar de la inflación en 2022, los mercados confían en Powell, pero su reemplazo parece probable.A finales de 2025, se podrían considerar varios candidatos para reemplazar a Powell. Si los candidatos son economistas respetados, los mercados los aceptarían positivamente, incluso si son percibidos como estrictos. Los nombramientos económicos de Trump, como el de Scott Bessent para Secretario del Tesoro, han sido bien recibidos, aunque algunos otros, como Matt Gaetz para Fiscal General, fueron controversiales.Nombrar a alguien que no sea independiente para dirigir la Fed podría preocupar a los inversores, temerosos de un descontrol inflacionario. También, el mandato de Adriana Kugler en la Fed terminará en enero de 2026, y si Trump nombra a un prominente reemplazo, podría indicar que esa persona es vista como un posible sucesor de Powell. La especulación sobre este reemplazo podría comenzar en septiembre de 2025.

Preparado por Renato Campos Santana – Analista de mercados

Renato Campos Santana es un profesional financiero con más de 11 años de experiencia en los mercados de acciones, divisas y materias primas. Especializado en derivados financieros y con un amplio conocimiento en el análisis de mercados, utiliza sus habilidades para evaluar con precisión los movimientos del mercado. Las contribuciones de Renato al campo financiero, junto con su habilidad para transformar dinámicas de mercado complejas en estrategias claras y aplicables, le han otorgado reconocimiento como un destacado experto en la industria. Además de ofrecer ideas y estrategias de trading, Renato es colaborador habitual en importantes medios de comunicación financieros como CNN Chile, Diario Financiero y Bloomberg, donde comparte sus perspectivas y opiniones sobre los acontecimientos financieros mundiales. Es ampliamente reconocido por su capacidad para convertir tendencias de mercado complejas en estrategias claras y efectivas, lo que ayuda a los inversionistas a tomar decisiones informadas.

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