الأسواق مستقرة قبيل بيانات الوظائف الأميركية وضبابية الرسوم الجمركية وتقلبات العملات
تداولت الأسواق العالمية في نطاقات ضيقة يوم الثلاثاء، مع بقاء المستثمرين حذرين قبيل بيانات سوق العمل الأميركية الرئيسية، واستمرار التوترات التجارية، وإشارات المصارف المركزية. وعلى الرغم من التقييمات القوية للأسهم، لا تزال حالة عدم اليقين المحيطة بالرسوم الجمركية والسياسة المالية وأسعار الصرف تُشكل توجهات المستثمرين عبر فئات الأصول المختلفة.
الأسهم: تداول في نطاق ضيق وترقب لبيانات الاقتصاد والتجارة
كانت تحركات أسواق الأسهم محدودة، ففضل المتعاملون الترقب قبيل بيانات الوظائف الأميركية المنتظرة يوم الخميس واقتراب مهلة الرسوم الجمركية في 9 يوليو التي فرضها الرئيس ترامب:
– ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.2%، قرب مستوياتها القياسية.
– ارتفعت عقود Nasdaq 100 بنسبة 0.3% مدفوعة بزخم قطاع التكنولوجيا.
– أضافت عقود Euro Stoxx 50 نسبة 0.5%، بينما ظلت الأسهم الأوروبية الأوسع نطاقًا مستقرة.
– استقر مؤشر MSCI لآسيا والمحيط الهادئ، فعوّضت مكاسب شركات السيارات الصينية ضعف الأسهم اليابانية.
– تراجع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 0.5% بعد أن جدّد ترامب تهديداته الجمركية لليابان وانتقد موقفها من الواردات الزراعية الأميركية.
لا تزال معنويات المستثمرين حذرة ولكن متماسكة، فيتوقع الكثيرون أن يمدد ترامب مهلة الرسوم الجمركية، وفقًا لنمطه المعتاد من التهديدات يعقبها تخفيف التوترات.
السياسة المالية الأميركية: مشروع قانون الضرائب يواجه معارضة داخل الحزب الجمهوري
يواجه مشروع الرئيس ترامب للضرائب والإنفاق بقيمة 3.3 تريليون دولار معارضة متزايدة في مجلس النواب، على الرغم من إقراره بصعوبة في مجلس الشيوخ الأسبوع الماضي:
– يهدد عدد من الجمهوريين المعتدلين والمحافظين المتشددين برفض المشروع بسبب مخاوف تتعلق بتوسيع العجز، وخفض ميزانية برنامج Medicaid، وتعديلات على خصم ضرائب الولايات.
– تم تمرير النسخة الحالية في مجلس الشيوخ بفارق ضئيل، فمنح نائب الرئيس “جي دي فانس” صوته الحاسم لتمرير المشروع.
– يواجه رئيس مجلس النواب “مايك جونسون” ضغوطًا كبيرة لحشد الدعم الجمهوري، فخسارة أكثر من ثلاثة أصوات من الحزب قد تُسقط المشروع.
– تراقب الأسواق الوضع عن كثب، فقد تؤدي التأخيرات إلى التأثير على توقعات الحوافز المالية والمعنويات العامة.
العملات: استقرار الدولار بعد موجة بيع قوية وصعود اليورو يثير قلق المركزي الأوروبي
استقر الدولار الأميركي بعد الضعف الأخير، بينما أثار ارتفاع اليورو نقاشًا داخل المصرف المركزي الأوروبي:
– ظل مؤشر بلومبرغ للدولار من دون تغيير يُذكر، بالقرب من أدنى مستوياته في ثلاث سنوات.
– تراجع اليورو بشكل طفيف إلى 1.1789 دولار بعد مكاسب سنوية بنسبة 14% مدفوعة بضعف الدولار وتحولات تدفقات رأس المال.
– انخفض الين بنسبة 0.2% إلى 143.77 لكل دولار.
– استقر اليوان الخارجي عند 7.1652 لكل دولار.
– لم يطرأ تغيير على الجنيه الإسترليني ليستقر عند 1.3736 دولار.
ساعد ارتفاع اليورو في كبح التضخم، لكنه أثار مخاوف المركزي الأوروبي من أن قوة العملة المفرطة قد تُضر بالصادرات وتقوض التعافي الاقتصادي الهش. وحذر المسؤولون من أن تجاوز مستوى 1.20 دولار قد يعقد السياسة النقدية، مع مناقشة مزيد من خفض الفائدة إذا استمر صعود العملة.
المصارف المركزية: تركيز على الفدرالي والمركزي الأوروبي، المسار يعتمد على البيانات
كرر رئيس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول أن الرسوم الجمركية أجلت خفض الفائدة، لكن السياسة لا تزال مرنة:
– كان من المرجح أن يخفض الفدرالي الفائدة أكثر لولا المخاطر التضخمية المرتبطة بتوسيع ترامب للرسوم الجمركية.
– أشار باول إلى أن كافة الاجتماعات المقبلة “مفتوحة”، وأن قرار يوليو يعتمد على البيانات الواردة.
– لا يزال مسؤولو الفدرالي منقسمين، فالبعض يدعم خفض الفائدة الفوري في ظل ضعف التضخم وبيانات سوق العمل.
– يراقب صناع القرار في المركزي الأوروبي تحركات العملة، مع استعدادهم لمزيد من التيسير النقدي إذا استمر صعود اليورو.
السلع: استقرار قبيل صدور بيانات الاقتصاد
شهدت أسواق السلع تغييرات محدودة:
– حافظ الذهب على استقراره بعد ارتفاع بنسبة 2% خلال الجلستين السابقتين.
– ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.2% إلى 65.56 دولارًا للبرميل.
– استقرت أسعار النحاس بدعم من مخاوف الإمدادات وإشارات إيجابية من الاقتصاد الصيني.
العملات الرقمية: مكاسب محدودة مستمرة
– ارتفع البيتكوين بنسبة 0.6% إلى 106,637 دولارًا.
– ارتفع الإيثريوم بنسبة 1.1% إلى 2,442 دولارًا.
لا تزال الأصول الرقمية تتحرك بالتوازي مع شهية المخاطرة العامة وتحركات الدولار.
التوقعات الاستراتيجية
– بيانات الوظائف الأميركية حاسمة: من المتوقع أن تُظهر بيانات الوظائف الأميركية يوم الخميس تباطؤًا في التوظيف، مع توقعات بإضافة 110,000 وظيفة جديدة وارتفاع معدل البطالة إلى 4.3%.
– توترات الرسوم الجمركية: تقترب مهلة 9 يوليو التي حددها ترامب لفرض رسوم أعلى على الشركاء التجاريين، مع توقعات بتمديدها.
– ضبابية السياسة المالية: الخلافات الجمهورية حول مشروع ترامب الضريبي قد تؤخر الدعم المالي وتزيد تقلبات السوق.
– تقلبات العملات: لا يزال صعود اليورو وضعف الدولار من المحاور الرئيسية التي تؤثر على سياسات المصارف المركزية وتدفقات المستثمرين.
استراتيجية المستثمرين:
– التزام الحذر قبيل صدور بيانات رئيسية والأحداث السياسية.
– مراقبة تطورات التجارة وإشارات السياسة النقدية من الفدرالي والمركزي الأوروبي.
– الحفاظ على انتقاء دقيق للأسهم، لا سيما في قطاعات التكنولوجيا والدفاع.
– التحوط من مخاطر العملات في ظل تقلبات الدولار وقوة اليورو.
– متابعة محفزات سوق السلع المرتبطة بالتغيرات الجيوسياسية واتجاهات الطلب.
لا تزال الأسواق في حالة ترقب، مع توازن هش بين التفاؤل بشأن مرونة الأسهم والمخاوف المتعلقة بالرسوم الجمركية والسياسة المالية وتحركات العملات.
بقلم نور الحموري، كبير محللي الأسواق في سكويرد فاينانشيال
نور مستثمر ومحلل للأسواق مستقل ومستشار مالي، يحمل بكالوريوس في علم المالية والمصارف من جامعة عمان الأهلية وشهادة CFTe في الاقتصاد من الاتحاد العالمي للمحللين الفنيين. يتمتع نور بخبرة 15 سنة في الفوركس والأسهم والتطورات الاقتصادية العالمية، بالإضافة إلى تحليل سياسات المصارف المركزية والتحليل ما بين الأسواق المالية. نور يظهر بانتظام على أبرز الشبكات التلفزيونية العالمية، مثل بي بي سي (BBC) والجزيرة، والحرّة، وسي إن بي سي (CNBC) وبلومبرغ (Bloomberg)، في أحاديث وتحاليل وقراءات للأسواق وأحداثها.
رفع المسؤولية: هذا التواصل تسويقي ولا يحتوي، ولا يجب تفسيره على أنه يحتوي على: نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية، أو عرض أو التماس لأي معاملات تتصل بالأدوات المالية. لا يُعدُّ الأداء في الماضي ضمانًا أو تنبؤًا بأي أداء مستقبلي. ولا تُعدُّ المعلومات المذكورة هنا توصيةً شخصيةً ولا تُراعي أهدافك الاستثمارية الشخصية، أو استراتيجيات الاستثمار لديك، أو وضعك المالي أو احتياجاتك المالية. لا تُقدم شركة سكويرد فاينانشيال (Squared Financial) ولا تتحمل أي مسؤولية عن دقة المعلومات الواردة أو اكتمالها، أو أي خَسارة ناتجة عن أي استثمار بناءً على توصية أو تنبؤ أو معلومات أخرى تقدمها شركة سكويرد فاينانشيال.
المعلومات الواردة في هذا الموقع غير موجَّهة لأي شخص في أي بلد أو ولاية يكون فيها ذلك النشر أو الاستخدام مخالفًا للقانون أو التنظيمات المحلية
