تحذيرات النمو العالمي والاضطرابات السياسية تضغط على المعنويات

تبدأ الأسواق الأسبوع تحت ضغوط كبيرة، مع تزايد المخاوف بشأن النمو الاقتصادي العالمي، ومرونة السياسات النقدية، وتصاعد التوترات الجيوسياسية. سلسلة من العناوين السلبية، من تخفيض منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية لتوقعاتها العالمية إلى محاولات المصارف المركزية التكيف مع تحولات التضخم وتزايد الانقسامات السياسية في أوروبا وآسيا، ألقت بظلال حذرة على كافة فئات الأصول. يعيد المستثمرون تقييم توقعاتهم وسط تجدد التقلبات في الأسهم والسندات والعملات والسلع.

منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية تخفض توقعات النمو العالمي

الناتج المحلي الاجمالي العالمي للسنة كاملة

خفضت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية توقعاتها للنمو العالمي للعام 2025 إلى 2.9% من تقدير سابق عند 3.3%، مشيرة إلى الاضطرابات التجارية باعتبارها أحد المخاطر الأساسية، فالولايات المتحدة تتحمل الجزء الأكبر من التأثير نتيجة التوترات التجارية المستمرة مع الصين. هذا يمثل أضعف توقع منذ جائحة كورونا.

مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصيني

– انخفض مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين بشكل حاد إلى 48.3، ما يعكس انكماشاً مخالفاً لكافة التقديرات.

– التوترات بين واشنطن وبكين لا تزال قائمة، على الرغم من وجود خطط مبدئية لإجراء مكالمة رفيعة المستوى بين الرئيسين.

– لا تزال الخلافات حول الرقابة على صادرات المعادن النادرة والقيود على أشباه الموصلات تتصاعد.

آفاق الفائدة في المملكة المتحدة تتغير وسط تباطؤ البيانات

توقعات حركة الفائدة في المملكة المتحدة

أشار محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إلى احتمال تغيير المسار الحذر الحالي في خفض الفائدة إذا تراجعت مخاطر التضخم دون مستوى 2%. وعلى الرغم من أن المركزي لا يزال في وضع خفض تدريجي للفائدة، فإن بيلي أبدى استعداده للتيسير بوتيرة أسرع إذا تدهور النمو وضغوط الأجور.

– لا تزال الأسواق تتوقع خفضًا إضافيًا للفائدة هذا العام، لكن التوجيهات المستقبلية تبقى مشروطة ببيانات سوق العمل واستمرار التضخم.

– سوق العمل بدأ بالتراجع وتوقعات الأجور تنخفض، ما يعزز فرص التيسير مستقبلاً.

سياسة التجارة الأميركية ومخاطر الرسوم الجمركية تعود إلى الواجهة

أعادت تصريحات الرئيس الأميركي السابق دونالد ترامب بشأن التجارة، بما في ذلك تهديداته بفرض رسوم جمركية انتقامية على الشركاء التجاريين، إشعال المخاوف في الأسواق العالمية.

– تضغط واشنطن على بكين لرفع القيود على الصادرات، بينما تتهم الصين الولايات المتحدة بانتهاك الاتفاقيات الأخيرة.

– نظام “الرسوم الانتقامية” المقترح من ترامب يثير المخاوف من حروب تجارية جديدة، ما يزيد من الضغوط على سلاسل التوريد العالمية.

تصاعد الاضطرابات السياسية في أوروبا

– انهار الائتلاف الحاكم في هولندا بعد انسحاب حزب اليمين المتطرف بزعامة خيرت فيلدرز بسبب خلافات حول الهجرة. تم الدعوة إلى انتخابات مبكرة، ما يضيف حالة من عدم الاستقرار السياسي في أوروبا.

– في كوريا الجنوبية، تأتي انتخابات رئاسية حاسمة في أعقاب أزمة دستورية ونقاشات حول فرض الأحكام العرفية، في حين تظل التوترات التجارية مركزية في آفاق التعافي الاقتصادي.

ارتفاع التوتر بين الصين والاتحاد الأوروبي بشأن المشتريات الطبية

قرار الاتحاد الأوروبي تقييد مشاركة الشركات الصينية المصنعة للأجهزة الطبية في المناقصات العامة قوبل باعتراضات قوية من بكين. هذه الخطوة قد تؤدي إلى تدهور إضافي في العلاقات بين الطرفين، بخاصة في وقت تسعى فيه الصين لإبراز نفسها كشريك تجاري أكثر استقرارًا في ظل فك الارتباط المتزايد مع الولايات المتحدة.

أبرز المستجدات في الشركات والمخاطر القطاعية

– تراجعت أسهم مجموعة Adani Group بعد تقارير عن احتمال خرقها للعقوبات بسبب طرق شحن مرتبطة بإيران.

– تدرس شركة Toyota Industries صفقة استحواذ بقيمة 6 تريليون ين لتعزيز السيطرة العائلية، في تحول كبير في حوكمة الشركات اليابانية.

– تواجه شركة New World Development مخاطر متزايدة في مشروعها التجاري الضخم بقيمة 2.6 مليار دولار في هونغ كونغ نتيجة تأخيرات المستأجرين وضعف ثقة المستهلكين.

حذر المستثمرين يظهر في كافة الأسواق

– ارتفعت عوائد السندات بشكل طفيف، فارتفع العائد على السندات الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.44%، في انعكاس لتوقعات التضخم المستمر والسياسة النقدية المشددة.

– لا يزال العزوف عن المخاطرة مرتفعًا، ما دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع وضغط على عملات الأسواق الناشئة.

– تراجعت الأسهم بشكل واسع، فقد سجلت العقود الآجلة للأسهم الأميركية والمؤشرات الأوروبية انخفاضات ملحوظة مع تراجع شهية المخاطرة.

بقلم نور الحموري، كبير محللي الأسواق في سكويرد فاينانشيال

نور مستثمر ومحلل للأسواق مستقل ومستشار مالي، يحمل بكالوريوس في علم المالية والمصارف من جامعة عمان الأهلية وشهادة CFTe في الاقتصاد من الاتحاد العالمي للمحللين الفنيين. يتمتع نور بخبرة 15 سنة في الفوركس والأسهم والتطورات الاقتصادية العالمية، بالإضافة إلى تحليل سياسات المصارف المركزية والتحليل ما بين الأسواق المالية. نور يظهر بانتظام على أبرز الشبكات التلفزيونية العالمية، مثل بي بي سي (BBC) والجزيرة، والحرّة، وسي إن بي سي (CNBC) وبلومبرغ (Bloomberg)، في أحاديث وتحاليل وقراءات للأسواق وأحداثها.

رفع المسؤولية: هذا التواصل تسويقي ولا يحتوي، ولا يجب تفسيره على أنه يحتوي على: نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية، أو عرض أو التماس لأي معاملات تتصل بالأدوات المالية. لا يُعدُّ الأداء في الماضي ضمانًا أو تنبؤًا بأي أداء مستقبلي. ولا تُعدُّ المعلومات المذكورة هنا توصيةً شخصيةً ولا تُراعي أهدافك الاستثمارية الشخصية، أو استراتيجيات الاستثمار لديك، أو وضعك المالي أو احتياجاتك المالية. لا تُقدم شركة سكويرد فاينانشيال (Squared Financial) ولا تتحمل أي مسؤولية عن دقة المعلومات الواردة أو اكتمالها، أو أي خَسارة ناتجة عن أي استثمار بناءً على توصية أو تنبؤ أو معلومات أخرى تقدمها شركة سكويرد فاينانشيال.

المعلومات الواردة في هذا الموقع غير موجَّهة لأي شخص في أي بلد أو ولاية يكون فيها ذلك النشر أو الاستخدام مخالفًا للقانون أو التنظيمات المحلية