الأنظار على بيانات التضخم الأميركية

تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأوروبية بسبب تصاعد المخاوف من أن الرسوم الجمركية المقترحة من الرئيس الأميركي المنتخب دونالد ترامب واختياراته للمناصب الرئيسية في إدارته قد تزيد من التضخم.

انخفضت مؤشرات الأسهم في اليابان وهونغ كونغ، بينما وصل مؤشر الأسهم الآسيوية إلى أدنى مستوى له منذ 13 سبتمبر. كما تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأميركية. ضعف الين إلى ما دون 155 ينًا للدولار للمرة الأولى منذ يوليو، ما يزيد احتمال تدخل اليابان في سوق العملات للحد من التدهور.

ارتفع مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري إلى جانب عوائد السندات الأميركية مع ترقب المتداولين لتقرير عن معدل التضخم في أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة. حاليًا، يتوقع المتداولون خفضين تقريبيين لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفدرالي بحلول يونيو، بعد أن كانت التوقعات تشير إلى أربعة تخفيضات في بداية الأسبوع الماضي.

التضخم قد يرتفع

من المرجح أن التضخم في الولايات المتحدة ظل مستقرًا في أفضل الأحوال في شهر أكتوبر، ما يشير إلى انخفاض بطيء وغير منتظم في الضغوط السعرية مع اقترابنا من هدف الاحتياطي الفدرالي. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI)، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، بالمعدل نفسه على أساس شهري وسنوي مقارنة بأرقام سبتمبر.

بشكل عام، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.2% للشهر الرابع على التوالي، بينما يُتوقع أن يرتفع المعدل السنوي لأول مرة منذ مارس.

صرح رئيس الاحتياطي الفدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، أنه سيفحص البيانات الجديدة للتضخم لتقييم ما إذا كان من مبرر لمزيد من تخفيضات الفائدة في اجتماع المركزي الأميركي في ديسمبر.

هل يتعرض الين للتدخل من جديد؟

ضعف الين إلى ما دون 155 ينًا للدولار للمرة الأولى منذ يوليو، ما يزيد من مخاطر تدخل اليابان في سوق العملات للحد من انخفاضه. انخفضت العملة اليابانية بنسبة تصل إلى 0.4% لتصل إلى 155.15 مقابل الدولار، مواصلة التراجع بعد إعادة انتخاب دونالد ترامب كرئيس للولايات المتحدة.

يزيد ارتفاع عوائد السندات الأميركية من الضغط على الين، فقد وصلت العوائد لأجل سنتين إلى أعلى مستوى لها منذ يوليو. ويقترب هذا الانخفاض في قيمة الين من المستويات التي تدخلت فيها السلطات اليابانية سابقًا لدعم العملة. وقد أعرب أعلى مسؤول في الصرف الأجنبي في اليابان عن قلقه بشأن التحركات السريعة والأحادية في السوق.

وفقًا لاستطلاع أجرته بلومبرغ شمل 53 اقتصاديًا الشهر الماضي، فإن الحد الأدنى المتوقع للين الذي قد يدفع الحكومة للتدخل هو 150 مقابل الدولار، مع توقع وسطي يصل إلى 160.

المركزي الأوروبي على الأرجح سيخفض الفائدة أكثر

يرى مارتينس كازاكس، عضو مجلس إدارة المركزي الأوروبي، أن المصرف يجب أن يواصل خفض أسعار الفائدة تدريجيًا. وصرح قائلاً: “السيناريو الأساسي الحالي – الذي أراه الأنسب – هو الاستمرار في خفض الفائدة خطوة بخطوة. الاتجاه لمعدلات الفائدة يتجه نحو الانخفاض، لكن هذا سيعتمد على حالة الاقتصاد والتطورات التي تحدث فيه”.

خفض المركزي الأوروبي بالفعل تكاليف الاقتراض ثلاث مرات منذ يونيو، ومن المتوقع أن يعمل على تخفيض آخر في اجتماعه الأخير للسياسة النقدية هذا العام في ديسمبر.

زوج اليورو/الدولار يحاول الثبات فوق 1.06

واصل اليورو تراجعه منذ يوم الانتخابات الأميركية، ليصل إلى أدنى مستوى له في عام مقابل الدولار الأميركي. يحاول حاليًا الثبات فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 1.06، وهو مستوى يجب مراقبته عن كثب في الساعات المقبلة.

على الرغم من الانخفاض الحاد وتغيير التوقعات بشأن تخفيضات الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي، ينبغي على المتداولين توخي الحذر من التسرع في بيع اليورو على المكشوف عند أدنى مستوى له في عام. لا يزال هناك احتمال لارتداد نحو 1.08، لا سيما مع وصول المؤشرات الفنية إلى مستويات التشبع البيعي عبر معظم الأطر الزمنية.

مؤشر الدولار يواجه مقاومة قوية

كان الدولار الأميركي في ارتفاع قوي، محاولًا اختراق مستوى 1.06. ومع ذلك، تُظهر المؤشرات الفنية وجود تشبع شرائي. وقد يحصل تصحيح سلبي وشيك.

بالنسبة إلى هذا الأسبوع، يعد مستوى 1.06 مهمًا للغاية. حتى لو تمكن المؤشر من تجاوز 106.0 بنهاية الأسبوع، فلن يكون من الحكمة السعي لتحقيق مزيد من المكاسب عند هذه النقطة. هناك حاجة إلى تصحيح قصير المدى قبل التفكير في الانضمام إلى موجة ارتفاع الدولار.

بقلم نور الحموري، كبير محللي الأسواق في سكويرد فاينانشيال

نور مستثمر ومحلل للأسواق مستقل ومستشار مالي، يحمل بكالوريوس في علم المالية والمصارف من جامعة عمان الأهلية وشهادة CFTe في الاقتصاد من الاتحاد العالمي للمحللين الفنيين. يتمتع نور بخبرة 15 سنة في الفوركس والأسهم والتطورات الاقتصادية العالمية، بالإضافة إلى تحليل سياسات المصارف المركزية والتحليل ما بين الأسواق المالية. نور يظهر بانتظام على أبرز الشبكات التلفزيونية العالمية، مثل بي بي سي (BBC) والجزيرة، والحرّة، وسي إن بي سي (CNBC) وبلومبرغ (Bloomberg)، في أحاديث وتحاليل وقراءات للأسواق وأحداثها.

رفع المسؤولية: هذا التواصل تسويقي ولا يحتوي، ولا يجب تفسيره على أنه يحتوي على: نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية، أو عرض أو التماس لأي معاملات تتصل بالأدوات المالية. لا يُعدُّ الأداء في الماضي ضمانًا أو تنبؤًا بأي أداء مستقبلي. ولا تُعدُّ المعلومات المذكورة هنا توصيةً شخصيةً ولا تُراعي أهدافك الاستثمارية الشخصية، أو استراتيجيات الاستثمار لديك، أو وضعك المالي أو احتياجاتك المالية. لا تُقدم شركة سكويرد فاينانشيال (Squared Financial) ولا تتحمل أي مسؤولية عن دقة المعلومات الواردة أو اكتمالها، أو أي خَسارة ناتجة عن أي استثمار بناءً على توصية أو تنبؤ أو معلومات أخرى تقدمها شركة سكويرد فاينانشيال.

المعلومات الواردة في هذا الموقع غير موجَّهة لأي شخص في أي بلد أو ولاية يكون فيها ذلك النشر أو الاستخدام مخالفًا للقانون أو التنظيمات المحلية